Мировая валютная система


Мировая валютная система — это совокупность правил, инструментов и институтов, действующих в сфере международных валютных отношений.

В современном мире экономическое сотрудничество и взаимодействие между различными странами является жизненно необходимым. Именно мировая (международная) валютная система выступает связующим элементом, который позволяет осуществлять платежи по экспорту и импорту товаров, капитала, услуг и других видов деятельности в отношениях между странами, а также создает благоприятные условия для развития производства на основе эффективного международного разделения труда.

Сущность и значение мировой валютной системы

Современные научные подходы к определению сущности понятия «мировая валютная система» позволяют рассматривать ее с позиций: интернационализации хозяйственных связей; международных договоров как формы организации валютных отношений; организации денежного обращения и порядка расчетов.

Под мировой валютной системой понимают совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, которые исторически сформировались на основе интернационализации хозяйственных связей, с государственно-правовой организацией валютных отношений. Она основана на таких ключевых элементах как национальные и резервные валюты, международные денежные единицы, условия взаимной конвертируемости, валютный паритет, валютный курс и национальные и международные механизмы его регулирования.

Также этот термин трактуют как совокупность валютных взаимоотношений, возникающих в результате купли-продажи валюты и валютных ценностей, как на территории определенной страны, так и за ее пределами, международных расчетных операций от внешнеэкономической деятельности и как форму реализации валютного порядка в условиях соблюдения и использования основных его принципов.

К субъектам глобальной валютной системы относят: государства и институты, осуществляющие регулирование валютных отношений на глобальном, региональном и национальном уровнях; субъектов хозяйственной деятельности — юридические и физические лица (домохозяйства).

Мировую валютную систему также рассматривают как совокупность способов, инструментов и органов (институтов), с помощью которых осуществляются денежные расчеты в рамках мирового хозяйства, а также как экономическую, институциональную и политическую среду, определяющую способы обеспечения двух ключевых глобальных общественных благ: международной резервной валюты (или валют) и внешней стабильности.

Развитие мировой валютной системы регулируется соответствующими межгосударственными валютными соглашениями, выполнение которых обеспечивается образовавшимися на коллективной основе международными валютно-финансовыми и банковскими учреждениями и организациями.

Таким образом, научные подходы к пониманию сущности мировой валютной системы достаточно разнообразны. На основе их обобщения ее можно трактовать как совокупность взаимосвязанных функциональных подсистем, обеспечивающих реализацию валютных отношений в рамках мирового хозяйства и на основе которых между экономическими субъектами реализуются отношения по поводу перераспределения ресурсов и обеспечения международного движения товаров и факторов производства.

Функции мировой валютной системы

Научные взгляды относительно функций мировой валютной системы сводятся к утверждению, что существует три ключевые функции:

1) регулирование международных расчетов на валютных рынках за выполненные экспортные и импортные операции;

2) создание благоприятных условий для развития международного разделения труда и производства;

3) обеспечение стабильности и бесперебойного функционирования ее структурных элементов.

В качестве дополнительных функций выделяют также следующие:

— обеспечения платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;

— регламентации и координации режимов национальных валютных систем;

— унификации и стандартизации принципов валютных отношений;

— регулирования (исправление реальных диспропорций в платежных балансах, которые влияют на соотношения между валютами);

— обеспечения ликвидности (определение резервных продуктов, форм их создания и возможностей использования для покрытия диспропорций платежных балансов);

— согласования режима валютных курсов.

Основные элементы мировой валютной системы

Что касается составляющих элементов мировой валютной системы, то к ним можно отнести: резервные валюты, международные расчетные валютные единицы; условия взаимного конвертирования валют; унифицированный режим валютных паритетов; регламентация режимов валютных курсов; межгосударственное регулирование валютных ограничений; межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности; унификация правил использования международных кредитных средств обращения; унификация основных форм международных расчетов; режим мировых валютных рынков и рынка золота; международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Одним из ключевых элементов мировой валютной являются резервные валюты. В общем, резервная валюта — это валюта страны, в которой центральные банки других стран формируют и сохраняют свои официальные золотовалютные резервы. В то же время, стоит отметить, что для того, чтобы валюта стала резервной нужны определенные предпосылки, в частности стабильность и экономическое развитие страны, ее выпускает.

В современном мировом экономическом пространстве основными валютами, выполняющие роль резервных, выступают: доллар США, евро, японская иена китайский юань и английский фунт стерлингов. Указанные валюты не только используются для обслуживания внешнеторговых операций, обеспечения международного движения капитала, выражения цен во внешнеторговых сделках, но и служат основой для выражения обменных курсов большинства валют других стран.

Этапы эволюции мировой валютной системы

Понятие эволюция экономической системы означает совокупность изменений, которые произошли в ней под влиянием определенных факторов. Основные этапы эволюции мировой валютной системы представлены на рис. 1.

Эволюция мировой валютной системы

Рисунок 1 — Этапы эволюции мировой валютной системы

Эволюция мировой валютной системы определяется уровнем развития и потребностями мировой и национальных экономик, изменениями баланса сил в мире и отражает трансформационные изменения в международных валютных отношениях.

Парижская валютная система

Началом истории обмена денег одной страны на деньги другой страны считается начало осуществления сделок в Ломбардии в 1550-х годах. Исторически сложилось так, что на протяжении веков за золотом и серебром было закреплено функцию денежных средств, подтверждает основания Латинского монетного союза в 1865 году, который действовал на основе биметаллизма (золото и серебро). Только в XIX в. золото стало единственной формой мировых денег, после подписания в 1867 году межгосударственного соглашения на Парижской конференции. Парижская валютная система (система золотомонетного стандарта) была сформирована в середине XIX в. по завершению промышленной революции. Для облегчения расчетов между развитыми странами Европы и Северной Америки.

Основные особенности золотого стандарта:

— золотые монеты начинают функционировать в качестве мировых денег;

— национальная валюта могла свободно конвертироваться в золото, но обязательная фиксация содержания золота (паритета) национальной валюты;

— обязанностью государства было контролировать денежную массу в обращении при отливе или поступлении золота.

— свободное колебание валютных курсов в пределах верхней и нижней «золотых точек». Пределы колебания валютного курса определялись расходами на транспортировку золота за границу, и почти не превышали 1%. Обменный валютный курс национальных (бумажных) денег рассчитывался на основе соотношения их золотого содержания (масштаба цен), устанавливаемого государством. Так, если вместимость американского доллара определялась в 1/20 унции золота, а английского фунта стерлингов — в 1/4 унции, то легко определить, что их обменный курс был равен соотношению 1 к 5 (1/4:1/20=5). Таким образом, один фунт стерлингов обменивался на пять долларов США.

Конечно, данная система характеризовалась стабильностью валютных курсов и платежного баланса, но имела и определенные недостатки:

— зависимость денежной массы от добычи золота (если страна не производит золото, то единственным механизмом его поступления является экспорт);

— неудобство в расчетах золотом и его транспортировки;

— неспособность отдельных государств регулировать и контролировать собственную валютно-денежную политику (обесценивание национальной валюты вследствие оттока золота из страны).

Генуэзская валютная система

Указанные недостатки Парижской валютной системы и последствия Первой мировой войны стали основными причинами перехода к очередному этапу трансформации и учреждения Генуэзской валютной системы. Официально она была внедрена на Генуэзской конференции в 1922 году. В качестве основных характеристик этой валютной системы можно выделить следующие:

— в ее основе лежал золотодевизный стандарт (золото и иностранные валюты), при котором все расчетные операции осуществлялись в иностранных валютах (в основном фунтов стерлингов и долларом США), но официально ни за одной валютой данное право не закреплялось;

— сохранение золотых паритетов;

— свободное колебание валютного курса без «золотых точек».

Возможно, данная валютная система и привела бы к эффективным изменениям в мировых экономических отношениях, однако, непродолжительный срок ее действия (в 1922-1929 гг.), из-за валютного кризиса 1929-1933 гг., не привел к кардинальным переменам. Еще одним негативным фактором данной валютной системы являлось отсутствие гибкости, которая нужна была в условиях кризиса. С этого времени прослеживается активное экономическое вмешательство заинтересованных стран в улучшение валютной ситуации (международные конференции, съезды, совещания).

Хотя, в Генуэзской валютной системе уже существовало не только золото в качестве платежного средства, но и национальные валюты определенных стран, однако золото продолжало играть важную роль в качестве платежного средства. Вместе с тем, темпы его добычи в мировом масштабе были более медленными, чем производство товаров.

1936 год можно считать годом окончательного приостановления действия золотодевизного стандарта и соответственно Генуэзской мировой валютной системы, которая распалась на три блока: стерлинговый, долларовый и золотой.

Бреттон-Вудская валютная система

Следующая мировая валютная система сформировалась в 1944 году на Международной валютно-финансовой конференции (1-22 июля 1944 года, г. Бреттон-Вудс, США) представителями 44 стран мира. Учреждение Бреттон-Вудской валютной системы сопровождалось существенными трансформационными процессами во всех элементах мировой валютной системы. Для обеспечения эффективного функционирования данной валютной системы были приняты уставы Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития как наднациональных регуляторов мировых валютных процессов.

Золотовалютный стандарт, который стал основой Бреттон-Вудской валютной системы, был основан на золоте и двух валютах — долларе США и фунта стерлинга. Хотя в дальнейшем золотовалютный стандарт изменился на золото-долларовый (господство доллара и вытеснение фунта стерлингов), поскольку именно доллар стал использоваться в качестве мировой и резервной валюты. Обмен национальной валюты на золото проводился по схеме золото-доллар-национальная валюта (по официально установленной цене 35 долл. за 1 тройскую унцию (31,1035 г) золота). Таким образом, США гарантировали собственными золотыми запасами стабильность доллара. Важной нормой Бреттон-Вудской системы был запрет свободной (частной) купли-продажи золота. Эти операции могли осуществляться лишь на уровне центральных банков.

Одной из норм Бреттон-Вудской валютной системы был также режим фиксированных валютных курсов, которые могли колебаться в пределах ± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по Европейской валютной сделке. Тем самым США обеспечили стабильность национальной валюты и устойчивость к инфляции в собственной стране, и ослабили позиции союзников и конкурентов. За период 1938-1958 гг. курсы западноевропейских стран по отношению к доллару США значительно снизились: фунт стерлингов на 80%, итальянская лира в 33 раза, французский франк в 20 раз, австралийский шиллинг в 5 раз.

Таким образом, под влиянием закона неравномерности развития, валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Основная причина очевидна — США длительное время занимали нейтральную военную позицию во Второй мировой войне, за счет чего получили 46% запасов золота капиталистических стран. То есть за счет упадка других стран США получили наиболее сильную и выгодную экономическую позицию в мире.

Однако уже в конце 60-х годов тенденции изменились: дефицит платежного баланса США, инфляция, безработица, накопленные долларовые запасы в иностранных центральных банках и резкое сокращение золотого запаса привели к общему кризису Бреттон-Вудской валютной системы и к ее распаду.

15 августа 1971 года президент США остановил конвертируемость доллара в золото, но доллар остался основной резервной валютой. Далее была неудачная попытка восстановить Бреттон-Вудскую валютную систему — подписав Смитсоновское соглашение. По результатам соглашения произошла девальвация доллара на 7,89%, ревальвация валют основных индустриально развитых стран, расширение границ колебания валютных курсов с ± 1 до ± 2,25% и официальное повышение цены на золото до 38 долл. за 1 тройскую унцию. Однако действие данного соглашения продлилось лишь один год и не привело к эффективным изменениям, а только ухудшило ситуацию.

Ямайская валютная система

Завершение трансформационного процесса перехода от Бреттон-Вудской валютной системы к новой Ямайской валютной системе датируется 1976 годом, когда было подписано Кингстонское соглашение представителями стран-членов МВФ. Однако только в 1978 году данный договор был ратифицирован большинством стран-членов МВФ.

Основными принципами Ямайской валютной системы являются:

— полная демонетизация золота — утрата им денежных функций. Отмена золотого паритета и установления валютного паритета — соотношения между валютами в законодательно установленном порядке («стандартная корзина» или с фиксированным составом валют). С 1 октября 2016 года в состав «валютной корзины» входят пять валют: доллар США — 41,73%; евро — 30,93%; китайский юань — 10,92%; японская иена — 8,33% и фунт стерлингов — 8,09%.;

— введен стандарт СПЗ (специальные права заимствования) — главное резервное средство и средство для международных расчетов;

— каждая страна-член МВФ может установить определенный режим валютного курса самостоятельно (статья IV Кингстонского соглашения). Важное место в Ямайской валютной системе отводится именно доллару США. Доллар имеет наибольший удельный вес из всех резервных валют потому, что определение удельного веса каждой валюты производилось на основе значимости данной валюты в международной торговле, или (как для доллара) ее доли в международных расчетах.

В противовес Ямайской валютной системе Европейское сообщество 13 марта 1979 года создало собственную Европейскую валютную систему (международную (региональная) валютная система) с единственной безналичной валютой ЭКЮ, которая на 20% была обеспечена золотом (создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов 12 стран Европейской валютной системы). Основная цель ее создания — освобождение «Единого рынка» от гегемонии доллара и обеспечения европейской экономической интеграции.

Сегодня в условиях мирового экономического кризиса обостряются противоречия Ямайской валютной системы. Если рассматривать любой этап развития мировой валютной системы, то можно заметить, что существование каждого из них заканчивалось кризисом, вызвавшим глобальные качественные трансформации и, как следствие, возникновение новой валютной системы. Поэтому современный глобальный кризис может побудить заинтересованные государства к началу очередного этапа трансформации мировой валютной системы, перспективы которой рассмотрены в нашей следующей СТАТЬЕ.


Список использованной литературы

  1. Антонов А.В. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник и практикум: учебник для бакалавров / А. В. Антонов. – М.: Издательство Юрайт, 2019. – 548 с.
  2. Международные валютные отношения: учебник / Е.А. Звонова, А.В. Кузнецов, М.А. Эскиндаров и др. – М.: КноРус, 2018. – 539 с.
  3. Мировая экономика и международные экономические отношения : учебник для академического бакалавриата / А. И. Погорлецкий [и др.] ; под ред. А. И. Погорлецкого, С. Ф. Сутырина. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – 499 с.
Exit mobile version